Šonedēļ Igaunijas azartspēļu biznesa uzņēmumu Olympic Entertainment Group komentē akciju ekspertes Zane Tiltānova no LHV Bankas un Nataļja Točelovska no SEB bankas.

tiltānovaZane Tiltānova, LHV Bankas tirgus analītiķe tocelovskaNataļja Točelovska, SEB bankas Brokerpakalpojumu un vērtspapīru emisijas nodaļas vadītāja
. .
Uzņēmums Olympic Entertainment Group nesen ziņoja, ka 2009. gada trešajā ceturksnī slēguši vēl 18 kazino papildus tiem 48, kuri pārtrauca darbību jau pirmajā pusgadā. Kā Jūs vērtējat OEG darbības rezultātus 2009. gadā? Līdz šim publiskotie uzņēmuma rezultāti ir sakrituši ar mūsu prognozēm, un kā pozitīvs aspekts ir jāmin tas, ka uzņēmumam ir izdevies ievērojami samazināt izmaksas. Piemēram, otrajā ceturksnī izmaksas, salīdzinot ar gadu iepriekš, ir sarukušas par 22.8%, par ko jāpateicas arī nerentablo kazino slēgšanai. Lai gan mēs prognozējām, ka Olympic trešajā ceturksnī slēgs mazāku skaitu kazino, šie jaunumi vērtējami pozitīvi, jo ilgtermiņā uzlabos peļņas rādītājus. Vai darbības apjomu samazināšana ir pozitīva lieta? Tradicionāli ekonomikas straujas attīstības periodā uzņēmuma darbība tiek attīstīta. Šeit mērķis ir palielināt apjomus pat ar zaudējumiem īstermiņa. Olympic situāciju nevar viennozīmīgi attiecināt uz ekonomisko ciklu, jo daudzi kazino bija slēgti saskaņa ar likumdošanas izmaiņām. Pārējiem kazino neliela piebremzēšana bija sagaidāma, jo 2007.-2008. gadu Olympic ekspansija, manuprāt bija pārspīlēta. Kaut arī „lieko” jeb peļņas nenesošo (vai mazāk pelnošāko) kazino slēgšana ir saistīta ar lielām izmaksām, tas rezultātā Olympic palikt pelnošākie kazino, kas viennozīmīgi ir pozitīvais faktors. Šeit ir jāatzīmē ka Olympic diversificē savu darbību un sākot ar 2010. gadu piedāvās on-line kazino pakalpojumus.
. .
Uzņēmumu negatīvi ietekmējuši pēdējā gada laikā spēkā stājušies azartspēļu ierobežojumi Krievijā un Ukrainā. Cik lielu ietekmi tas ir atstājis uz uzņēmuma darbību? Līdz ar azartspēļu biznesa apturēšanu Ukrainā, Olympic nācās slēgt 24 kazino. Rezultātā Olympic zaudējumi ir lēšami aptuveni 13 miljonos EUR. Lai gan uzņēmums plānoja pieprasīt kompensāciju no Ukrainas valsts, mēs uzskatām, ka varbūtība saņemt jebkādu nozīmīgu kompensāciju ir zema. Vēl tikai gadu atpakaļ Olypmic- 10.09.2009. Olypmic paziņoja par savu 23. pēc kārtas kazino atvēršanu Kijevā – Olympic Casino Planet. Investīcijas šajā projektā pārsniedza 1.5 miljonu eiro. Darbības ierobežošana Ukrainā viennozīmīgi lielā mērā ietekmēs uzņēmuma darbību- šeit kopš 2004. gada bija atvērti 24 kazino. Pozitīvais moments ir Olympic investīciju kompensācijas prasība Ukrainas valdībai.
. .
Kā Jūs vērtējat uzņēmuma iniciatīvu piesaistīt Krievijas kazino tūristus Baltijai? Portālā E24 septembra beigās izskanēja ziņas, ka Krievijas kazino meklē iespējas uzsākt savu biznesu Igaunijas austrumu daļā, jo Krievijā azartspēles tika aizliegtas. Līdz ar to arī Olympic Entertainment Group cer uz klientu pieplūdumu no Krievijas, un ziņoja, ka jau augustā Tallinas kazino ir apmeklējuši aptuveni 3 reizes vairāk klientu no Krievijas. Protams, ideja piesaistīt tūristus no Krievijas pati par sevi būtu laba, taču jautājumu izraisa tas, kādā veidā uzņēmums to plāno realizēt. Īpaši, ņemot vērā to, ka no Krievijas uz Tallinu aizbraukt atpūsties nav tik vienkārši, kā, piemēram, tas ir no Rīgas vai Helsinkiem. Pozitīvi skatos uz uzņēmuma velmi pielāgoties izmaiņām un izmantot tos savas darbības attīstībai, tomēr šīs jautājums lielā mērā ir politiskais.
. .
Par spīti negatīvajām ziņām, OEG1T akcija kopš gada sākuma ir pakāpusies par 51%. Kā to varētu skaidrot? Olympic akciju cenas kāpums lielā mērā saistāms ar sentimenta uzlabošanos un riska apetītes atgriešanos. Lielu lomu spēlēja arī tas, ka investori nevēlējās nokavēt akciju cenu augšupejas vilcienu.  Tāpat, lai arī visticamāk Olympic investorus ar labiem peļņas rezultātiem nevarēs iepriecināt arī tuvākajos ceturkšņos, negatīvs akciju reitings sevi vairs neattaisno. Investoriem šī uzņēmuma darbība ir saprotama- Olypmic ir caurspīdīgs un uz biznesu orientēts. OEG1T bija un paliks Igaunijas Top 3 spekulāciju apjomu ziņā pieprasītākā akcija.